股市如此大涨下现券和国债期货表现还算可以

2019-11-26 14:23 来源:未知

* 现券稍显分化,外资买盘致国债整体略强于金融债 * 五年国债收益率下行,国开债收益率整体小升 * A股大涨抑制避险买兴,但政策宽松预期亦有支撑 * 关注PMI数据及政策落地情况 * 季末资金面波动加大,午后骤紧隔夜询价利率飙升 北京3月29日 - 中国银行间债市周五现券走势稍显分化,国债表现略优于国开债,其中五年期国债收益率小幅下行;国债期货小幅收低,国内股市大涨对债市人气略显压制。交易员称,股市如此大涨下现券和国债期货表现还算可以,尤其是在外资买盘的推动下,国债整体上依然强于金融债。 他们并称,盘中对政策宽松的预期可能一定程度上支撑了债市情绪,不过国内股市人气高涨且市场预计周末官方采购经理人指数数据亦会好转,现券仍难言有明显趋势性机会;关注周末政策面消息及一季度数据情况。 “股市这么玩收益率其实上得不多,比较顽强的了算是,五年国债还下了1个bp,10年走得也比国开好点,外资还在扫货。”华中一银行交易员说。 中国股市沪综指周五收涨3.2%,且连续第三个月月线上涨。投资人受到中国承诺进一步放开金融市场的激励,而且中美贸易谈判出现取得进展的希望。 剩余期限近10年的国开活跃券190205券最新成交在3.5840%,上日尾盘为3.5750%;10年国债180027券最新成交在3.06%,持平上日尾盘。剩余期限近五年的国债180023券最新成交在2.90%,上日尾盘为2.91%。 北京一基金交易员称,虽然股指大涨一定程度抑制了避险情绪,不过外资买盘加之盘中政策宽松预期再起,亦支撑了债市人气。 “官媒连续两天头版说降准降息,大家就想是不是要落地了?不过这也传了好几轮了,基本也消化了,就是情绪上有点作用吧。”他说。 中国证券日报周四曾在头版报导称“备好降准降息等‘十八般武器’,确保流动性精准滴灌力度到位”,周五又在头版报导了“降准仍是货币政策工具首选,最快下月成行”。 不过北京一银行交易员则表示,“PMI应该不会太差,而且股市一时半会儿还停不下来,所以感觉应该再等等一季度数据看看,短期大机会概率不大。” 综合25家分析机构的预估中值显示,中国3月官方制造业采购经理人指数预计小幅回升至49.5,为连续四个月处在荣枯线下方;同时,17家分析机构预估中值显示,财新3月中国制造业PMI持平于上月,仍在49.9这一接近荣枯线的水准,预示中国经济节后有所复苏,但依然面临下行压力。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 北京时间17:0 五年期 10年期 7 TF1906 T1906 现价 99.62 97.915 较上结算价涨 -0.04% -0.12% 跌 盘中最高(元 99.685 98.020 ) 盘中最低(元 99.565 97.850 ) **午后资金骤紧,隔夜询价利率飙升** 受季末因素影响,银行间市场资金面明显波动,早盘隔夜边际略有收紧,利率大幅上行,长期资金需求偏少;不过下午尾盘资金骤紧,隔夜询价利率飙升至7%,部分非银机构平头寸困难较大。 交易员表示,受财政存款投放等因素支撑,市场资金总量尚可,但结构性紧张问题仍存,非银机构借入短期资金稍有难度。 北京一基金交易员说,“早上还好点的相对,这会突然紧了,很多人觉得下午会松的,没想到需求这会突然都跑出来了,全都在跪隔夜。” 央行稍早公告,考虑到季末财政支出力度较大,银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作。截至今日,公开市场已连续八日空窗,本周净回笼1,100亿元人民币。 华南一银行交易员称,“场内都有人在7%借隔夜了,4%借一个月的,可能今天都去炒股了,本来指望尾盘利率回落呢,预期失误,非银比较惨。” 不过他亦表示,尾盘骤紧应属于特殊情况,多种因素交织在一起,跨季后下周应该会恢复正常。 另据交易员透露,4月是缴税大月,月中缴税会稍微影响资金面,但据本月情况看,即使资金略有偏紧,多数为上午稍紧下午转松,拉长时间后最终还是能借到钱的。 (发稿 侯向明;审校 张喜良)

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